资本市场热议新“国九条”：A股供给侧改革
根据昕搜舆情监测系统整理统计，4月8日至4月12日，关于新“国九条”相关话题的发文总量达到53.37万，互动声量2.49亿，影响力值高达1476.48亿，舆论影响较大。
舆情概述
上周末，资本市场大事无疑是新“国九条”的发布。
这份纲领性文件，以及证监会官网发布《关于严格执行退市制度的意见》，着眼于提升存量上市公司整体质量，通过严格退市标准，加大对“僵尸空壳”和“害群之马”出清力度，削减“壳”资源价值；同时，拓宽多元退出渠道，加强退市公司投资者保护。
从市场表现来看，前两次“国九条”出台后，都起到了极大的提振作用。2004年“国九条”颁布后的两个月，市场迎来普涨。2014年“国九条”颁布后，一直到2015年6月期间，A股市场经历了从结构牛到整体牛的演绎过程，迎来了继1999-2001年、2005-2007年后的又一轮大牛市。
历次“国九条”后股市表现
历史不能简单类比，股市也无法轻易预测。和大盘走势相比，堵住各种漏洞、建立健全制度才是新“国九条”更重要的意义。
在新“国九条”发布后，引发市场热议。多家机构观点认为，新“国九条”是“打扫屋子再请客”，更多聚焦解决资本市场长期发展的基础弊病问题，肃清历史后，在此基础上规范发展。从监管角度出发，新“国九条”标志着资本市场进入强监管周期，稳为基调，严字当头是新一轮监管周期的特征。
不难看出，此番新“国九条”对未来中长期资本市场发展提出了更为具体举措。作为官方口径的权威表态，新“国九条”是未来10年资本市场改革的纲领性文件，也为资本市场牛市的到来奠定了坚实的基础。
新“国九条”信息总量走势图
从上图可看出，信息传播速度条13.34万条/天，该时间段内峰值点在4月12日20:00时最高，共有信息17,968条，媒体和网民对此事给予了高度的关注，一度将事态发展推向高点。
新“国九条”信息来源占比
从信息分布情况看，监测时间段内，监测到总信息53.37万条，客户端是主要传播平台，共16.33万条（占比30.61%），其次是微博13.99万条（占比26.22%）、视频11.80万条（占比22.11%）、互动论坛7.7万条（占比14.43%）、网站18,425条（占比3.45%）、微信16,492条（占比3.09%）。
新“国九条”信息属性占比图
从上图可看出，该时间段内敏感信息共有8.57万条（占16.06%），非敏感信息共有43.32万条（占81.18%），中性信息共14,715条（占2.76%）。
新“国九条”关键词云
从上图可看出，该时间段内发文信息中词频最高的是“股市”，共提及122.28万次，其次是“资本市场”、“监管”、“国九条”、“推动”、“完善”。
新“国九条”媒体活跃度
从上图可看出，该时间段内新浪微博共有13.85万条，占比为30.48%，抖音共有7.57万条，占比为16.67%，今日头条共有7.08万条，占比为15.59%，股吧共有6.99条，占比为15.38%，雪球共有3.24万条，占比为7.14%，由此可见该时间段内平台媒体发布数最高为新浪微博，其次为抖音。
新“国九条”互动声量走势图
监测时间段内，发文信息共有2.49亿条互动声量，其中阅读数最多，共2.48亿次，峰值点在4月12日15:00时最高，共有3207.46万次。其次是点赞数，共54.58万次。
新“国九条”微博类型
从上图可看出，该时间段内评论微博共6.89万篇（占49.23%），转发微博共3.65万篇（占26.12%），原创微博共3.45万篇（占24.65%）。
思考与启示
去年8.28，监管层“四箭齐发”史诗级利好后，A股仍然走势仍极为艰难，2月初上证指数最低下探至2635点，在国家队真金白银买入4000多亿元的ETF托市后，市场悲观情绪有所修复，上证指数勉强维持在目前的3000点附近。
在上证指数3000点岌岌可危之际，监管层力挽狂澜，及时推出新“国九条”重磅利好政策，提振市场信心。应该说，这是一份“刮骨疗伤”“正本清源”的文件，意味着资本市场严监管、上市公司重回报时代的到来。
4月15日，新“国九条”发布后第一个交易日，沪深300指数上涨2.11%，万得微盘股指数下跌8.88%，大蓝筹集体狂飙，微盘股则大面积跌停，市场以“激进”、对立的走势，回应了这份重磅政策。
新“国九条”主要包括以下几个方面：
第一，备受市场关注的IPO 标准，有不同程度的上调。
IPO 新规一览
IPO新旧标准对比（华金证券）
第二是分红规则的调整，新规征求意见稿对分红不达标的公司采取强约束措施，纳入“实施其他风险警示”。
分红新规（华金证券）
第三是加大财务造假、内控失效公司的退市力度，调高了财务和市值指标的退市下限。
退市新规（华金证券）
应该说，2004年与2014年的“国九条”都是在股市处于低迷期间发布，并且对未来一段时间内资本市场发展有着引领性作用，A股市场也均进入牛市。因此，本次新政发布背景与前述一致，A股中长期牛市行情依然可期。
同时，本次新“国九条”以及后续配套细则的落地，有助于资本市场整肃乱象，重塑价值，增强资本市场的内在稳定性，上市公司质量有望进一步提升，资金结构更合理，基础制度更完善，市场调节机制更有效，专业服务更优质，监管执法更严格，A股也能更好支持实体经济与回报投资者。
